یک داده تورمی دیگر از آمریکا منتشر شد و دوباره نگاه بازارها را به فدرال رزرو برگرداند. تورم سالانه تولیدکننده ماه اوت آمریکا به ۵.۴ درصد رسید؛ کمی بالاتر از پیشبینی ۵.۳ درصدی بازار.
واکنش بازارها سریع بود. قیمت بیت کوین بعد از انتشار این گزارش تا محدوده ۷۶ هزار دلار افت کرد، ولی طلا همچنان بالای ۴۴۰۰ دلار باقی ماند.
PPI به ۵.۴ درصد رسید؛ انرژی دوباره تورم را بالا برد
براساس گزارش اداره آمار کار آمریکا (BLS)، شاخص PPI در مرداد ۱۴۰۵ نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد رشد کرد، عددی که تقریباً مطابق انتظار بازار بود.
بخش مهم گزارش، تورم سالانه بود. این نرخ از ۴.۸ درصد در تیر ۱۴۰۵ به ۵.۴ درصد در مرداد رسید، درحالیکه اقتصاددانان عدد ۵.۳ درصد را پیشبینی کرده بودند.
جزئیات گزارش نشان میدهد بخش بزرگی از افزایش قیمتها از سمت کالاها و انرژی آمده است. قیمت کالاهای تقاضای نهایی ۱.۱ درصد افزایش یافت، درحالیکه قیمت خدمات فقط ۰.۱ درصد بالا رفت.
هزینه انرژی هم در همین دوره ۴.۲ درصد رشد کرد. افزایش قیمت سوخت دیزل شدیدتر بود و به ۲۴.۱ درصد رسید.
یعنی رشد قیمت نفت و سوخت کمکم به هزینه تولید شرکتهای آمریکایی منتقل شده است. اگر این روند ادامه پیدا کند، شرکتها ممکن است بخشی از افزایش هزینه را به مصرفکننده منتقل کنند؛ موضوعی که مهار تورم را برای فدرال رزرو سخت میکند.
البته فشار تورمی فقط از سمت انرژی نیست. شاخصی که غذا، انرژی و خدمات تجاری را حذف میکند هم ۰.۳ درصد در مقیاس ماهانه و ۴.۷ درصد در مقیاس سالانه افزایش یافته است. بنابراین، نمیتوان تمام رشد PPI را فقط به خرید و فروش نفت و انرژی نسبت داد.
بیت کوین زیر فشار PPI؛ طلا بالای ۴۴۰۰ دلار حفظ شد
بازار رمزارزها واکنش مثبتی به گزارش PPI نشان نداد. بعد از انتشار گزارش PPI، بیت کوین در محدوده ۷۶٬۸۵۵ دلار معامله میشود، قیمتی که افت حدود ۳.۳ درصدی در بازه ۲۴ساعته را نشان میدهد. قیمت بیت کوین در ۲۴ ساعت گذشته تا سقف ۷۹٬۶۸۴ دلار هم بالا رفته بود؛ ولی بعد از انتشار داده تورمی، دوباره تحت فشار فروش قرار گرفت.
دلیل این واکنش به انتظارات نرخ بهره برمیگردد. بالا ماندن تورم احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش دوباره آن از سوی فدرال رزرو را بیشتر میکند. چنین شرایطی برای داراییهای پرریسک مثل سهام و بیت کوین خبر خوبی نیست.
خریدوفروش بیت کوین با واریز سریع تومان
البته، طلا مقاومت بیشتری نشان داد. قیمت طلا در محدوده ۴٬۴۲۵ دلار بهازای هر انس قرار دارد و نسبت به بستهشدن قبلی حدود ۰.۵ درصد بالاتر است.
این تفاوت واکنش به دلیل نیروهای متفاوتی است که بر بازار طلا اثر میگذارند. نرخ بهره بالاتر میتواند برای طلا عامل منفی باشد، ولی همزمان تنشهای ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت و نااطمینانی در اقتصاد جهانی، تقاضا برای داراییهای امن را تقویت میکنند.
در نتیجه، طلا فعلا میان فشار نرخ بهره بالاتر و تقاضای پناهگاه امن قرار گرفته است؛ درحالیکه بیت کوین حساسیت بیشتری به افزایش انتظارات نرخ بهره نشان میدهد.
احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شد
گزارش PPI یک پیام مهم برای بازار داشت، تورم هنوز آنقدر پایین نیامده که فدرال رزرو بتواند با خیال راحت از سیاستهای سختگیرانه فاصله بگیرد.
بعد از انتشار گزارش، برآورد بازار از احتمال افزایش نرخ بهره در نشست هفته آینده فدرال رزرو از حدود ۶۲ درصد به ۶۴ درصد رسید.
البته این تغییر بهتنهایی مسیر نرخ بهره را مشخص نمیکند. فدرال رزرو علاوه بر تورم، وضعیت بازار کار، رشد اقتصادی و دیگر شاخصهای کلان را هم بررسی میکند. بههمیندلیل، گزارش بعدی تورم میتواند نقش مهمتری در انتظارات بازار داشته باشد.
حالا چرا همه منتظر شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) هستند؟
بعد از PPI، مهمترین دادهای که معاملهگران دنبال میکنند CPI آمریکا است که روز جمعه ۲۰ شهریور ۱۴۰۵ منتشر میشود.
PPI بیشتر نشان میدهد هزینه تولیدکنندگان چقدر تغییر کرده، ولی CPI تغییر قیمت کالاها و خدماتی را بررسی میکند که مردم برای آنها پول میپردازند. بههمیندلیل، بازار به CPI واکنش بیشتری نشان میدهد.
اگر CPI هم بالاتر از پیشبینیها منتشر شود، نگرانی درباره ماندگاری تورم بیشتر میشود. در این شرایط، احتمال افزایش نرخ بهره میتواند دوباره بالا برود و فشار بیشتری به بیت کوین وارد کند.
طلا هم ممکن است از سمت نرخ بهره و رشد بازده اوراق تحت فشار قرار بگیرد؛ هرچند تقاضا برای دارایی امن میتواند بخشی از این فشار را خنثی کند.
در سناریوی مقابل، اگر CPI کمتر از انتظار باشد، بخشی از نگرانی ایجادشده بعد از گزارش PPI کاهش پیدا میکند. چنین نتیجهای میتواند احتمال افزایش نرخ بهره را پایین بیاورد و شرایط بهتری برای طلا و بیت کوین ایجاد کند.
در نتیجه، PPI جهت اولیه بازار را مشخص کرده، ولی این CPI است که حرکت بعدی طلا و بیت کوین را تعیین میکند.
